A MOL Részvényeivel Kapcsolatos Figyelmeztetés
Az Erste Bank legfrissebb elemzése szerint a MOL részvényeinek célára a korábbi 3.360 forintról 2.715 forintra csökkent, és az ajánlás a felhalmozásról csökkentésre módosult. Ez a drámai lépés a végtelen orosz-ukrán háború következményeinek tükrében érthetővé válik.
A Barátság-vezeték Jövője
A helyzet a MOL számára komoly kihívást jelent, mivel a vállalatnak fel kell készülnie arra, hogy a jövőben nem a Barátság-vezetéken keresztül célozhat orosz nyersanyagra. Az ukrán hadsereg fokozódó ellencsapásai, valamint az EU és az Egyesült Államok azon törekvései, hogy leválasszák magukat az orosz energiától, ezt a stratégiai átszervezést sürgetik.
Gazdasági Hatások
A MOL most még nem áll készen a hirtelen orosz nyersolaj-leállásra, amely akár 10-20%-kal is csökkentheti az éves EBITDA-t. A vállalat ugyan dolgozik a leválási lehetőségeken, azonban a teljes átállás még 1,5-2 évet venne igénybe, főleg a politikai támogatás hiánya miatt, amely se anyagi, se szavak szintjén nem nyújt segítséget.
Osztalék Csökkentése
A környezet folyamatosan romlik, amint arra az Erste elemzője figyelmeztetett. Jövőre 60 dollár/Brent átlagárral és 30 euró/MWh TTF gázárra lehet számítani. Az osztalékok terén is módosításokra van szükség. Az Erste előrejelzései szerint a MOL részvényenként legalább 250 forint osztalékot tud kifizetni, ami elmarad a tavalyi 275 forinttól, de még mindig vonzó egy egyjegyű osztalékhozamot biztosít.
Összefoglalás
A MOL előtt álló kihívások rávilágítanak a gazdasági bizonytalanságokra, amelyek a politikai és piaci viszonyok esetleges átalakulásai miatt még inkább fokozódhatnak. A jövője számos tényezőtől függ, és ahelyett, hogy fellendülne, a részvényesek előtt álló kilátások egyre sötétebbek.
