Fitch Ratings: A Magyar Költésvetési Hiány Fenntarthatatlan
A Fitch Ratings, a nemzetközi hitelminősítő, nemrégiben negatívra rontotta Magyarország adósosztályzati kilátását, miközben a hitelminősítést továbbra is BBB szinten tartotta. Az indoklásban a cég hangsúlyozta a kormány fiskális politikájának súlyos helyzetét és a gazdasági növekedés tovább csökkenő mértékét. Az értékelés ismerete szerint a költségvetési célokat többször módosították, ami a fiskális kiszámíthatóság csökkenését eredményezte, és ez a lépés jelentős kockázatot hordoz.
A 2025-ös évre tervezett hiány jelenleg 5 százalékra nőtt, lényegesen felülmúlva az előzőleg megfogalmazott 3,7 százalékos célértéket. A Fitch előrejelzései szerint a következő három évben az átlagos növekedés gyakorlatilag nulla lehet, ami a jövőt még borongósabbá teszi. Különösen aggasztó, hogy a kormány által 2026-ra ígért 3 százalék alatti hiány mára irreálisnak tűnik, míg a miniszter, Nagy Márton, nemrégiben is az 5 százalékos hiányt erősítette meg.
Strukturális Gyengeségek és Növekvő Adósság
A Fitch elemzője, Malgorzata Krzywicka, kiemelte, hogy a magas államadósság szintén súlyosbítja Magyarország gazdasági helyzetét. 2024-re 73,5 százalékra, 2025-re 74 százalékra, majd 2026-ra 74,4 százalékra emelkedhet a GDP-arányos államadósság, ami tartós sebezhetőséget jelent. Az adósság nagy része devizában denominált, így különösen érzékeny az árfolyammozgásokra, ami tovább fokozza az ország kockázatait.
Egy másik komoly tényező, amely hozzájárul a kedvezőtlen megítéléshez, hogy a kormányzati költségvetési fegyelem gyengülése mellett strukturális problémák is súlyt jelentenek. A Fitch elemzői úgy vélik, hogy a magyar gazdaság előtt álló political mozgástér korlátozott, amely gátolja a valódi fiskális konszolidáció elérését a 2026-os választások előtt.
A Jövő Kilátásainak Értékelése
A Fitch várakozásai szerint a 2025-ös GDP-bővülés mindössze 0,3 százalékos növekedést mutat, amely a korábban megfogalmazott tervekkel ellentétben gyakorlatilag stagnálást jelez a következő három évre. A cég politikai és gazdaságpolitikai szempontból is szkeptikus, és úgy látja, hogy legalábbis a következő időszakban nem várható érdemi javulás a költségvetési helyzetben. A szociális kiadások fenntartása és a bevételnövelő intézkedések hiánya tovább nehezíti a helyzetet.
Mindezek figyelembevételével a Fitch Ratings szakértői sürgetik a kormányzatot, hogy komolyabb intézkedéseket tegyen a fiskális stabilitás helyreállítása érdekében, mielőtt Magyarország adósbesorolása újabb csökkenésen esne át.
